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全球市场波动下怎样避险资产

 2020年06月04日  阅读 1562  评论 0

摘要:

随着全球金融市场波动加剧,投资者对于避险资产的关注度亦有所提升,存款产品正是其中的关注热点。在固收理财产品整体收益下行的背景下,存款产品依然具有一定的优势。不过需要留意的是,不同存款产品亦呈现分化,其中,大额存单涨跌不一,结构性存款则价量齐升。

随着全球金融市场波动加剧,投资者对于避险资产的关注度亦有所提升,存款产品正是其中的关注热点。在固收理财产品整体收益下行的背景下,存款产品依然具有一定的优势。不过需要留意的是,不同存款产品亦呈现分化,其中,大额存单涨跌不一,结构性存款则价量齐升。


1.大额存单:留意计息规则变化


由于利率水平相对较高,近年来,大额存单获得较多关注。在流动性宽松背景下,大额存单产品收益出现分化,但整体依然具有一定优势。


与此同时,不同银行的大额存单利率差别较大。其中,国有银行利率最低,城商行、农商行、农信社等地方性银行利率较高。部分小型银行5年期利率甚至能达到5%左右。


除收益优势外,流动性也是投资者关注大额存单的原因之一。根据监管规定,大额存单可提前支取、可转让、可办理质押业务。需要留意的是,随着靠档计息产品下架,大额存单对于提前支取计息规则亦有所变化。


从产品说明书来看,全部提前支取的,通常按照支取日活期储蓄存款利率计付利息;部分提前支取的,提前支取的部分按支取日活期储蓄存款利率计付利息,其余部分到期时按大额存单开户日约定的存款利率计付利息。


全球市场波动下怎样避险资产  第1张

图片来源:网络


2.结构性存款:保底收益率或明显下降


相较于大额存单利率的涨跌不一,结构性存款的平均预期最高收益率明显走高.


相较而言,国有银行结构性存款的到期收益率存在较大的不确定性,股份制银行结构性存款大部分都能以很大概率拿到较高的收益率。


而这或与真结构性存款比例不无关联。整体来看,目前国有银行的真结构性存款比例最高,股份制银行和城商行的假结构性存款则仍较多,短期内完全退出或存较大难度。不过,相较于此前,虽然不少结构性存款仍保持大概率实现较高收益率的设计,但大部分银行已加速对假结构性存款产品的整改,在产品的设计上越来越接近真结构性存款的基本要求。


全球市场波动下怎样避险资产  第2张

图片来源:网络


值得留意的是,监管对于结构性存款的“纠偏”仍在持续。就在3月,央行下发的《关于加强存款利率管理的通知》,指导市场利率定价自律机制加强存款利率自律管理,并将结构性存款保底收益率纳入自律管理范围。

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